经历做空危机后 券商Robinhood计划今年上半年上市

Robinhood联合创始人弗拉德·特内夫(左)和拜朱·巴特

当时“占领华尔街”抗议活动激励他们开发一款智能手机应用，把金融服务的渠道扩大到富人以外的人群。他们从Facebook和其他科技巨头挖来了工程师，简化了交易体验，取消了佣金，购买股票几乎就像在社交媒体上发照片那样容易。

Robinhood看起来不像是典型的券商或证券经纪公司，其员工队伍中工程师、设计师和产品经理占了多数。据知情人士透露，特内夫因专注于数字和增长而在内部被称为“大脑”，而巴特则因设计Robinhood应用程序的外观和体验而被称为“心脏”。

Robinhood因交易简单而脱颖而出。用户在开户后，只需在智能手机上刷几下，就可以购买价值高达1000美元的股票。那些每月支付5美元的人，可以立即购买5000美元或更多的股票，并可以用2.5%的年利率借款购买股票，这一利率非常低。

此外。Robinhood通过将特斯拉股票和其他受欢迎的股票借给卖空者赚取额外收入，不少卖空者希望通过押注股票下跌来赚钱。

随着新冠肺炎疫情暴发，更多散户被迫呆在家里，他们开通了Robinhood账户，开始体验股票交易的刺激。到2020年3月，Robinhood成为硅谷估值最高的初创公司之一，截至12月底，Robinhood已积累了约2000万用户。

在过去几周中，美国社区网站Reddit子论坛WallStreetBets上的散户投资者们，推动视频游戏零售商GameStop（游戏驿站）股价急速飙升。这推动Robinhood登上了苹果应用商店下载量排行榜的榜首。

这本应该是个值得庆祝的时刻。然而，上周四黎明前，负责处理Robinhood交易的国家证券清算公司(NSCC)通知特内夫，如果Robinhood想要在几个小时后正常运营，需要拿出30亿美元保证金，相当于增加了10倍。

为此，Robinhood对GameStop等轧空股票采取临时购买限制，促使股价下跌，由此引发数十起诉讼。短短几个小时，Robinhood就筹集到34亿美元资金。数据提供商PitchBook的数据显示，自2002年以来，只有Juul Labs、Uber以及WeWork在单轮融资中比Robinhood筹集了更多资金。

接下来的几个月，将是Robinhood成立以来面临的最大考验。据知情人士透露，特内夫及其团队告诉投资者，他们仍计划在今年上半年的某个时候让公司上市。要做到这一点，他将不得不克服华尔街投资者设定的高增长门槛，同时修复Robinhood与那些帮助其迅速走红的新手股民之间的关系。

Robinhood的许多普通员工并不熟悉金融法规。据知情人士透露，Robinhood的许多员工惊讶地发现，监管机构可以接触到他们在Slake上讨论工作的记录。

当去年3月疫情导致股市暴跌时，Robinhood并没有准备好迎接订单激增的猛烈冲击。它的系统不堪重负，3月初曾数次宕机。

不过进入2021年，Robinhood有理由相信它已经解决了许多问题：该公司任命前SEC委员丹·加拉格尔(Dan Gallagher)为首席法务官，让管理层获得了更多财务和合规知识；聘请PayPal资深人士克里斯蒂娜·斯梅德利(Christina Smedley)负责营销和公关团队，后者曾负责Facebook加密货币项目营销。

在2020年3月的恐慌之后，Robinhood曾着手筹集大量资本，扩大了银行信贷额度。去年的几轮投资给它带来了总计12.6亿美元的新股本，超过了之前筹集的资金总和。上轮融资对该公司的估值接近120亿美元，让高管们相信他们的资产负债表已经足够稳固。如今，每天都有数十万股民开通账户。

据知情人士透露，Robinhood高管们惊讶地发现，许多风险资本家、对冲基金经理和高净值人士，都非常希望从这家快速增长的公司分一杯羹。当该公司宣布融资时，这些投资者争相参与。Robinhood认为自己有足够的资本，现在已经放松了对购买热门股票的限制。

特内夫预计将于2月18日出席众议院金融服务委员会题为“游戏停止？当卖空者、社交媒体和散户投资者发生冲突时，谁赢谁输”的会议。加州民主党众议员布拉德·谢尔曼(Brad Sherman)是众议院金融服务委员会下属投资者保护小组委员会的负责人，他说，在突然实施交易限制时，Robinhood应该更好地与客户沟通。