国美创始人黄光裕获假释 前首富还能逆风翻盘吗？

黄光裕曾是中国零售行业的资深大咖，因在商业取得的成就万人瞩目。也因犯下非法经营罪、内幕交易罪和单位行贿罪获刑14年。

市场对于黄光裕何时出狱高度关注。事实上，这并非第一次传出黄光裕出狱的消息。而每次的传闻，都会迅速在资本市场搅动起一场风浪。

然而，黄光裕在狱中已十余年，零售格局早已变天。新零售打破了线上与线下的边界，电商与实体经济正在全渠道融合。

那么，黄光裕假释出狱后，是否还有创业的激情？是否还跟得上电商步伐？想翻盘又有多难？

“年年出狱黄光裕”

传闻搅动相关个股股价大涨

公开资料显示，2008年11月，时任国美电器董事局主席的黄光裕以操纵股价罪被查，随后被刑事拘留。随后，北京市第二中级人民法院公开审理黄光裕案，因非法经营罪、内幕交易罪以及单位行贿罪，黄光裕被判有期徒刑14年，罚金6亿元，并没收2亿元财产。

不过，即使黄光裕身在狱中，其对国美的影响力依然在。

按照刑期和减刑情况，黄光裕最迟将于2021年2月出狱。但从2014年开始，几乎每年都会有“黄光裕即将出狱”的消息传出。而每一次的传闻，都会引发国美系股票的上涨，这些股票也因此被称作“黄光裕出狱概念股”。

2014年11月，有消息称黄光裕即将以保外就医的方式出狱。国美电器首席财务官方巍随后辟谣称只是传闻，没有接到任何消息。但受此影响，中关村股价封住涨停，三联商社（后更名为“国美通讯”）、国美电器等一度大涨。

2015年5月，网上再次传出黄光裕将于当年年底出狱的消息。随后新华社、北京市一中院接连辟谣，称黄光裕提前出狱消息不实，法院方面并未收到黄光裕的减刑、假释申请。尽管很快被证实又是一则虚假消息，但国美电器股价在当年5月11日仍大涨。

2017年10月，“黄光裕即将出狱”的传闻再次传出，国美通讯拉升至涨停，中关村盘中涨7.71%，国美零售大涨。

2018年1月，再度传出“黄光裕将出狱”消息时，国美第一时间回应称，这是不实消息，未接到相关通知。国美通讯、中关村等相关股票还是出现明显上涨。

最近一次传闻出现在2019年2月，受此消息影响，国美系上市公司股价连涨三天。对此，国美控股集团相关负责人回应称，还未收到司法部门给的官方消息。

“商业奇才”黄光裕

从小镇青年到中国最年轻首富

公开信息显示，黄光裕1969年出生于汕头市潮阳县铜盂镇，家中兄妹4人，他排行老二。由于家境贫寒，黄光裕从小就跟着哥哥黄俊钦一起，走街串巷回收废旧电器来贴补家用。

1985年，16岁的黄光裕初中还未毕业，便辍学和黄俊钦一起“北漂”。先是前往内蒙古做小生意，之后又来到北京做服装销售生意。

1986年，兄弟两人在北京前门珠市口东大街盘下了一家面积100平米的服装店，取名“国美”。但生意并不如人意，于是决定又做回老本行，销售电器。1987年1月1日，国美服装店正式改名为国美电器店。

经营这家小店期间，黄光裕过人的胆量和经商天分开始显现。1991年，黄光裕开始在《北京晚报》的“中缝”打广告，刊登电器产品的实时价格，被认为是开了报纸此类广告的先河，也成功让国美成为当地家喻户晓的品牌。

1992年，黄光裕通过开连锁店的方式进行扩张，国美迅速成为珠市口最大的民营电器行。同年，因为经营理念不合，兄弟二人正式分家，黄俊钦将重心转移到房地产行业，而分走了“国美”招牌和几十万现金的黄光裕，则继续在电器销售行业深耕。

此后，国美一步步稳扎稳打，到1999年已成为北京市场上最大的家电连锁企业，并开始向外地扩张。2004年，国美在全国60多个城市开了200多家店，销售额达到239亿元，成为全国最大的电器连锁企业，一时风光无两。

也就是在那一年，国美以借壳方式登陆港交所，年仅35岁的黄光裕个人资产突破百亿，成为当年的中国首富。2005、2008年，黄光裕两度问鼎胡润百富榜内地首富，在2006年福布斯中国富豪榜亦排名第一。

江湖重见黄光裕

未来又将如何搅动市场？

在黄光裕的带领下，国美一路高歌猛进，很快成长为中国电器零售业霸主。但在他入狱后，这一发展势头也戛然而止。

年报数据显示，上市第一年，国美电器营业收入达到458.89亿元；而到了2019年，国美零售营收仅为594.83亿元，十年间并没有太大增长。与此同时，国内家电零售格局却已发生巨变。

曾经的竞争对手苏宁，从2009年开始向互联网转型探索。一年后，苏宁易购正式上线，并持续保持高速发展态势。2019年，苏宁易购实现营业收入2692亿。另一方面，随着电商经济发展，以京东为代表的互联网电商平台逐渐成为家电销售的重要渠道。由于转型较晚，国美电器行业的领军地位已经一去不复返。

不过，进入2020年以来，沉寂已久的国美也有了新动作。

4月19日晚间，拼多多发布公告，宣布与国美零售正式达成深度战略合作。拼多多以总计2亿美金的可转换债券方式对国美进行战略投资，初步股份转换价为每股1.215港元，分别较国美零售2020年4月17日收盘价及截至2020年4月16日前五个连续交易日之平均收盘价溢价66.44%及68.75%。

5月28日晚，京东集团宣布将认购国美零售发行的外国可转换债券1亿美元，约合人民币7.15亿元。

先后与头部电商平台达成战略合作，也被业内认为是在为黄光裕回归做准备。但阔别十余年之久，市场早已风云变幻，回归后的黄光裕能否风云再起？所有人都拭目以待。

业内声音

中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林：

投资人兴奋国美或将吹响进攻号角

中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林指出，在黄光裕入狱期间，国美当家人即黄光裕的妻子杜鹃功不可没。在多轮危机中，从最初的控制权争夺，到后面电商化，守业相当稳健。

盘和林认为，黄光裕假释出狱后，能否取代如今熟悉业务的杜鹃，是否能够与时俱进地重组国美业务，这都是未知数。但对于黄光裕在狱期间国美采取的守势，投资人明显是不满意的。

数据显示，2019年，国美零售实现营收594.83亿元，净利润大幅亏损；同期，苏宁易购实现营收2692亿元，二者规模早已不可同日而语。与此同时，财报显示，2019年京东营收为5768.9亿元，拼多多营收为301.4亿元。

国美亦步亦趋且相对滞后的战略布局和战绩的确有点乏善可陈。那么，市场释放的信号是否意味着，黄光裕的归来将带领国美翻盘？

“黄光裕获假释，投资人兴奋，股票一飞冲天。他们认为，黄光裕一旦出来，国美将吹响进攻的号角。”盘和林指出，当前，市场认为黄光裕可以让国美借着当下电商的余温，切入更多火热的科技概念，整合如今业绩不佳的上市公司资源再造一个国美，但能不能赢，成不成功，都还有待观察。